Nel primo trimestre del 2024 la contrazione degli investimenti immobiliari si è finalmente arrestata in tutta Europa. Questo risulta dal Rapporto sul mercato europeo di Dils, che analizza ogni tre mesi il mercato in Portogallo, Spagna, Francia, Italia, Belgio, Paesi Bassi, Germania, Polonia e Regno Unito, con un focus specifico su 15 città. Il volume complessivo degli investimenti è stato in linea con il primo trimestre del 2023, ponendo fine a una serie di contrazioni su base annua iniziate nella seconda metà del 2022.
Tuttavia, nonostante l’attuale stabilizzazione, il mercato avrà bisogno di più tempo per raggiungere una reale accelerazione. Una prospettiva più favorevole nella dinamica dei tassi di interesse sarebbe un fattore chiave per un graduale aumento dell’attività di investimento, facilitando l’incontro tra domanda e offerta. Attualmente, alcuni potenziali venditori potrebbero posticipare la vendita dei propri asset sul mercato in attesa del primo taglio dei tassi di interesse, per evitare perdite nell’attuale situazione di prezzi più bassi.
Il Paese che mostra la ripresa più elevata è l’Italia, che raddoppia il risultato del primo trimestre del 2023. Un altro gruppo di paesi che sono sulla strada della ripresa comprende il Regno Unito e il Portogallo, i cui risultati del primo trimestre sono stati migliori rispetto all’anno precedente. Mentre Belgio, Paesi Bassi e Germania mostrano stabilità, si osserva un'ulteriore contrazione sui mercati di Francia e Spagna.
Il settore alberghiero si è messo in mostra nel primo trimestre del 2024, sovraperformando altre classi di asset e raddoppiando il volume degli investimenti su base annua. Al contrario, office e living sono ancora in discesa, toccando il risultato trimestrale minimo da molto tempo. Logistica e retail, infine, sembrano mostrare segnali di stabilizzazione.
Sul mercato degli uffici sono emersi segnali controversi, poiché le tendenze sono state divergenti tra i vari settori. Nel complesso, l’Europa meridionale mostra una maggiore attività rispetto ai paesi del Nord, con Lisbona che registra la migliore variazione su base annua. I tassi di posti liberi stanno crescendo nella maggior parte delle città monitorate a causa del difficile collocamento del patrimonio più vecchio nei distretti periferici, poiché la domanda si concentra su edifici nuovi/rinnovati e centrali.
Il mercato della logistica ha visto una contrazione di un altro quarto nelle attività occupate, comune a tutti i paesi. Ciò è il risultato di una combinazione di fattori, quali il rallentamento del settore manifatturiero, la limitata offerta di spazi e il conseguente recente aumento dei canoni di locazione, in contrasto con la consapevolezza dei costi da parte degli operatori della logistica.
