Esapro acquisisce il 70% di REN Electron e rafforza la presenza nel fotovoltaico. LCA e Advant Nctm advisor legali

Esapro S.r.l., controllata da Algebris tramite il fondo di private equity Algebris Green Transition Fund, ha acquisito il 70% di REN Electron S.r.l. dal fondatore Luca Miotti, che ha ceduto la partecipazione tramite la propria holding.

Con l'ingresso di REN Electron, il gruppo Esapro supera i 100 milioni di euro di fatturato 2025, con un backlog per il 2026 di 100 milioni di euro e un portafoglio O&M che raggiunge 620 MW di fotovoltaico e 330 MW di sistemi di sicurezza. Il gruppo conta oltre 210 professionisti attivi su tutto il territorio nazionale.

L'operazione rafforza il posizionamento di Esapro come partner tecnico per investitori istituzionali nel mercato rinnovabile italiano, in un contesto di crescita della domanda di capacità costruttiva e di servizi.

Esapro è un operatore integrato end-to-end nel fotovoltaico italiano, attivo attraverso tre divisioni: Construction & Repowering, che progetta e costruisce impianti greenfield e di revamping a tetto e a terra nei segmenti Commercial & Industrial e utility-scale; Service, che gestisce e mantiene impianti su tutto il territorio nazionale affiancando attività di videosorveglianza e sicurezza; Grid Automation & Flexibility, che sviluppa soluzioni chiavi in mano per sistemi di controllo remoto (CCI/PPC) e propone interconnessioni alla rete e sistemi di accumulo in media tensione (BESS).

Dal 2024, quando il 100% della società è stato acquisito da Algebris, Esapro ha consolidato il proprio posizionamento nel mercato fotovoltaico italiano sia organicamente sia per linee esterne. A livello organico, con la crescita del team oltre i 210 professionisti, ha esteso le attività al segmento utility-scale realizzando, tra gli altri, un portafoglio italiano di agrivoltaico avanzato finanziato tramite project financing, e ha ampliato l'offerta nei sistemi di controllo remoto CCI. Sul fronte delle aggregazioni, le acquisizioni di Encome Italia nel 2025 e di REN Electron consentono di ampliare la capacità realizzativa e le competenze di sviluppo e presidio territoriale, completando una piattaforma a supporto degli investitori istituzionali lungo l'intera catena del valore.

REN Electron, fondata da Luca Miotti, che continuerà a guidare la società, è un operatore EPC fotovoltaico specializzato nella costruzione e nello sviluppo di impianti a terra e a tetto, con presenza nel Nord-Ovest e in Sicilia.

"L'acquisizione" sottolinea Matteo Tarchi, senior partner di Algebris Green Transition Fund "si inserisce in un contesto di espansione del mercato fotovoltaico italiano che, con un obiettivo PNIEC (Piano nazionale integrato per l'energia e il clima) di 79,2 GW entro il 2030, evidenzia un gap di 36 GW che richiederà una significativa capacità di realizzazione. A partire dal 2024, il segmento utility-scale, relativo agli impianti fotovoltaici di grande taglia, ha registrato la maggior crescita e nel 2025 ha rappresentato la quota più rilevante dei nuovi impianti realizzati. Una tendenza che riteniamo destinata a continuare grazie al quadro normativo di supporto, agli obiettivi di decarbonizzazione europei e alla crescente attenzione comunitaria all'autonomia energetica. Parallelamente, la prima asta MACSE (Meccanismo di approvvigionamento di capacità di stoccaggio elettrico) e la decisione di procedere dopo solo un anno con la seconda confermano lo stoccaggio come componente strutturale della transizione energetica italiana, un mercato in cui Esapro è già presente con capacità e grazie a un accordo commerciale con CosPowers."

L'acquisizione di REN Electron si inserisce in un incremento del finanziamento bancario di Esapro, strutturato con Intesa Sanpaolo e Banco BPM in qualità di banche finanziatrici, finalizzato al rifinanziamento del debito di REN Electron e al rafforzamento della capacità finanziaria complessiva del gruppo, a supporto della crescita in atto e di quella attesa. Nell'ambito di tale operazione, Esapro è stata assistita da Paolo Mancini e da Davide D'Affronto e Francesco Burla di Chiomenti.

Nell'acquisizione, Esapro è stata assistita da Piero Viganò, Giuliano Proietto e Gianluca Zampieri (Advant NCTM) per gli aspetti legali; da Alberto Franchino (Movent Capital Advisors) in qualità di financial advisor; da Pietro De Ceglie e Giulia Carosella (Epyon) per gli aspetti contabili; da Francesco Orioli (Studio Deiure) per gli aspetti fiscali.

Il venditore, Luca Miotti, tramite la propria holding, è stato assistito da Luca Montolivo di LCA Studio Legale.

"Questa operazione" commenta Giorgio Menaldo, amministratore delegato di Esapro "rappresenta un passo nel rafforzamento della nostra piattaforma industriale. L'ingresso di REN Electron consente di integrare competenze complementari e di ampliare il presidio territoriale in aree come il Nord-Ovest e la Sicilia, rafforzando la capacità di affiancare investitori istituzionali e operatori energetici."

"L'ingresso di Esapro" dichiara Luca Miotti, amministratore delegato e fondatore di REN Electron "rappresenta per REN Electron un'opportunità per accelerare la crescita, valorizzando le competenze sviluppate e rafforzando la capacità di servire clienti e partner con soluzioni più integrate grazie alle sinergie di gruppo."