Pictet AM: Attenzione ai fallen angel (Report)

Gli emittenti di obbligazioni con rating BBB, quelle appena un grado al di sopra di quelle high-yield, rappresentano attualmente la metà dell’universo investment grade. Una situazione che potrebbe avere serie conseguenze in una fase di flessione. E' quanto si legge nell'ultimo report "Attenzione ai fallen angel. Rischi di rating nel mercato del credito statunitense" di Shaniel Ramjee, Senior Investment Manager e Supriya Menon, Senior Multi Asset Strategist di Pictet Asset Management.

Un profondo cambiamento nel mercato delle obbligazioni societarie statunitensi "potrebbe rendere la prossima crisi, quando verrà, piuttosto diversa da quelle precedenti - si legge – Rispetto ai cicli precedenti, la proporzione delle obbligazioni con il rating investment grade (IG) minore possibile, ossia BBB, è eccezionalmente elevata, essendo bruscamente aumentata negli ultimi dieci anni. Il debito con rating BBB adesso rappresenta circa la metà dell'intero mercato sia in Europa che negli Usa".

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