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Npl, PwC: 70 mld di transazioni nel 2018 (Report)

di G.I. 13 Giugno 2018

Il mercato italiano degli Npl raggiungerà nel 2018 almeno 70 miliardi di euro di transazioni. Le ultime cessioni di Npl e le recenti modifiche normative confermano che l'atteggiamento generale è quello di ridurre il peso di crediti deteriorati e ripristinare migliori livelli di performance nelle banche italiane. 
 

Sono queste le evidenze chiave dell'ultima edizione dello studio di PwC "Il mercato italiano degli NPL - What's next..?!". 
 

In aggiunta ai circa 37 miliardi di operazioni già concluse nel 2018, dal 1 gennaio, il mercato ha già annunciato ulteriori operazioni pari a circa 28 miliardi, comprese diverse operazioni di cartolarizzazione con Gacs (sostenuti dalle garanzie del Governo italiano sulle senior notes) e cessioni di portafogli Utp. Queste transazioni si prevede alimenteranno anche il mercato secondario Npl. 
 

Le esposizioni Utp hanno raggiunto i 94 miliardi lordi (117 miliardi nel 2016). Il tema è di fondamentale importanza per le banche. Il 2017 ha mostrato limitati movimenti in termini di iniziative industriali e di operazioni straordinarie di cessione di Utp. Le banche italiane dovranno necessariamente strutturare al meglio la gestione industriale degli Utp e attuare piani di smaltimento efficaci. 
 

I primi mesi del 2018 hanno visto un aumento significativo delle coperture degli Npe all'interno delle banche italiane, anche a seguito dell'applicazione dell'Ifrs9. Infatti a seguito dell'adozione di tale principio contabile il coverage medio degli Npe delle prime dieci banche italiane, a marzo 2018, è arrivato a 59%, dal 54% di dicembre 2017. 
 

Le operazioni straordinarie sulle piattaforme di gestione degli Npl hanno caratterizzato il mercato contribuendo ad una fase di consolidamento del settore del servicing. Alcuni big player hanno acquisito sia piattaforme captive di banche (l'operazione tra Intesa Sanpaolo ed Intrum e quella tra Carige e Credito Fondiario) che quelle di servicer indipendenti (Caf acquisita da Intrum e Fbs acquisita da Banca Ifis). 
 

Il mercato è stato sicuramente ricco di iniziative ma ancora tanto ci si aspetta in termini di operazioni straordinarie annunciate o di iniziative che le banche non potranno procrastinare anche alla luce della continua pressione regolamentare (ad esempio la gestione ed il deleverage degli UtP e l'applicazione del calendar provisioning). Da qui la domanda What's next.?! 
 

"Il mercato degli Npl è stato particolarmente dinamico, nello specifico si è caratterizzato per una fase di consolidamento del settore del servicing attraverso l'acquisizione di alcune piattaforme di gestione da parte di grandi player", spiega Pier Paolo Masenza, Financial Services Deals Leader di PwC. "Per il futuro ci aspettiamo un focus sull'ulteriore smaltimento di Npl e sulla ridefinizione delle attività di servicing. In questo ambito un ruolo significativo potrebbe essere assunto da chi adotterà il business model della challenger bank. Questi operatori potrebbero fornire servizi integrati nello specialty finance e nel servicing, offrendo soluzioni olistiche nella gestione degli Npe delle banche italiane, inclusa la nuova opportunità del servicing degli Unlikely to Pay".

 

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VAR, %QUOT. €CAPITALIZ. €SCAMBI €
Aedes 2.61 1.7700 56,693,709 0.169
Brioschi 0.28 0.0726 57,184,468 0.008
Coima Res 1.85 7.7200 277,974,040 0.930
Covivio 1.96 93.8000 7,808,000,360 0.026
Dea Capital 0.30 1.3200 404,727,972 0.234
Gabetti Holding 1.93 0.3170 18,731,821 0.008
Heidelberg Cement -0.06 67.7400 13,440,732,152 0.028
Igd 0.48 6.2600 690,740,313 0.356
Mutuionline 0.59 17.1800 687,200,000 0.169
Nova Re 1.77 4.0300 44,380,593 0.007
Restart -2.83 0.4465 14,279,334 0.034
Risanamento 5.83 0.0254 45,741,444 0.094
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VAR, %QUOT. €CAPITALIZ. €SCAMBI €
2.34 1,197.4000 124,338 0.057
-0.07 1,215.2000 103,096 0.044
-0.57 1,018.8000 67,879 0.037
0.08 251.2000 131,005,824 0.045
0.00 50.0000 13,423,700 0.000
-0.11 466.5000 56,913,000 0.000
0.00 84.8000 178,531,390 0.000
0.00 467.0000 52,956,866 0.000
-0.71 112.0000 162,951,824 0.071
1.08 410.0000 23,124,000 0.000
1.47 24.8500 1,528,374 0.000
2.20 3.7625 0 0.005
0.00 36.1050 2,484,024 0.000
-0.07 1,176.0000 0 0.087
0.58 312.0000 40,248,000 0.026
0.00 251.4000 15,084,000 0.000
0.00 266.5000 0 0.014
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