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Spaziani Testa: I fondi immobiliari di Poste e la tassazione

di Giorgio Spaziani Testa, presidente Confedilizia 8 Gennaio 2017

 

C’è un aspetto, nella vicenda delle quote di fondi immobiliari collocate ai risparmiatori da Poste italiane, che non è stato adeguatamente messo a fuoco. È quello delle ragioni che hanno portato alle perdite subìte dai sottoscrittori. I fondi immobiliari sono strumenti con cui un risparmiatore può investire nell’immobiliare in modo indiretto, acquisendo i risultati economici derivanti dalla gestione del patrimonio da parte di una società (sgr, società di gestione del risparmio).

 

Se, però, durante la vita del fondo, le quote sottoscritte dai risparmiatori hanno un valore - diciamo così - virtuale, essendo frutto di stime, al momento della sua scadenza i nodi vengono al pettine, poiché il valore delle quote rimborsate deriva direttamente dal ricavato delle vendite degli immobili che costituivano il patrimonio gestito.

 

E cos’è accaduto con la chiusura del primo dei fondi collocati da Poste italiane? Né più né meno quello che è capitato con altri fondi immobiliari. Poiché i valori degli immobili, negli ultimi anni, sono crollati, il patrimonio del fondo è stato svenduto (neanche tutto, a quanto se ne sa, e anche questo è un problema) e le somme riscosse dai risparmiatori sono state ben inferiori rispetto a quelle investite al momento della sottoscrizione delle quote. E perché - bisogna anche chiedersi - i valori degli immobili sono crollati? Per via della crisi, viene risposto.

 

È vero, ma solo in parte. In Italia, infatti, il settore immobiliare di crisi ne ha sofferte due. La prima è quella che ha colpito l’economia internazionale nel suo insieme. La seconda è quella che, per così dire, ci siamo cercati, e che è stata determinata dalla triplicazione della tassazione patrimoniale sugli immobili iniziata con la manovra Monti di fine 2011.

 

Una tassazione che solo nel 2016 ha avuto una lieve attenuazione attraverso l’eliminazione della Tasi sulle prime case (3 miliardi e mezzo di euro in meno rispetto a un totale di 25), ma che continua a deprimere inesorabilmente il comparto con l’Imu e la Tasi su tutto il resto degli immobili (case affittate, negozi, uffici ecc.). Insomma, anche le famiglie che hanno sottoscritto le quote dei fondi immobiliari subiscono le conseguenze di una politica fiscale miope e suicida. Oggi si parla di questi risparmiatori “indiretti” dell’immobiliare, ma non sarebbe il caso di pensare anche ai tanti proprietari che sono in condizioni analoghe o peggiori? Vogliamo finalmente occuparci di tutte quelle famiglie che hanno investito i frutti del loro lavoro in un appartamento o in un locale commerciale, pensando di ricavarne un’integrazione della propria pensione, e che ora si trovano a dover trarre proprio da quella pensione le risorse per pagare spese e tasse che gravano su questi 'beni'? Errare è umano ma perseverare è diabolico.

 

L’anno che si è appena concluso è stato il quinto caratterizzato dall’ipertassazione patrimoniale introdotta dal decreto 'Salva Italia'. Se, quindi, l’errore iniziale è da addebitarsi al Governo tecnico, ai Governi politici spettava - e spetta - il compito di rimediare.

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QUOTAZIONI
VAR, %QUOT. €CAPITALIZ. €SCAMBI €
Aedes -0.86 0.3351 107,166,049 0.281
Beni Stabili 0.15 0.6865 1,558,075,459 2.504
Brioschi 3.52 0.0765 60,256,361 0.452
Coima Res 1.27 7.5950 273,473,165 0.031
Dea Capital 0.99 1.2240 375,293,210 0.261
Gabetti -0.55 0.4011 23,404,308 0.026
Hi Real 0.00 0.0000 0 0.000
Igd -0.48 0.8315 676,047,442 0.588
Italcementi 0.00 0.0000 0 0.000
Mutuionline -1.46 13.5300 534,595,601 2.511
Nova Re 50.00 0.4275 5,771,250 0.005
Prelios -2.08 0.1035 119,345,727 0.900
Risanamento 0.00 0.0372 66,991,406 0.272
VAR, %QUOT. €CAPITALIZ. €SCAMBI €
-0.08 1,322.0000 137,323 0.011
-1.21 935.5000 79,379,982 0.008
-0.56 707.0000 47,142,053 0.025
0.20 245.0000 127,772,400 0.020
0.00 69.5000 41,700,209 0.000
-1.61 91.5000 24,565,371 0.002
0.00 0.0000 0 0.000
1.01 70.0000 147,372,610 0.085
1.01 429.8000 48,738,460 0.023
0.06 86.7000 126,142,171 0.030
0.00 0.0000 0 0.000
-2.44 30.8300 1,896,168 0.003
0.63 3.2200 0 0.006
-5.23 103.3000 7,107,040 0.002
0.17 577.0000 74,433,000 0.005
0.00 272.1000 16,326,000 0.000
0.84 240.0000 0 0.005
0.46 109.6000 70,866,264 0.021
0.64 790.0000 126,400,000 0.082
0.00 881.0000 27,178,850 0.000
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