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Spaziani Testa: I fondi immobiliari di Poste e la tassazione

di Giorgio Spaziani Testa, presidente Confedilizia 8 Gennaio 2017

 

C’è un aspetto, nella vicenda delle quote di fondi immobiliari collocate ai risparmiatori da Poste italiane, che non è stato adeguatamente messo a fuoco. È quello delle ragioni che hanno portato alle perdite subìte dai sottoscrittori. I fondi immobiliari sono strumenti con cui un risparmiatore può investire nell’immobiliare in modo indiretto, acquisendo i risultati economici derivanti dalla gestione del patrimonio da parte di una società (sgr, società di gestione del risparmio).

 

Se, però, durante la vita del fondo, le quote sottoscritte dai risparmiatori hanno un valore - diciamo così - virtuale, essendo frutto di stime, al momento della sua scadenza i nodi vengono al pettine, poiché il valore delle quote rimborsate deriva direttamente dal ricavato delle vendite degli immobili che costituivano il patrimonio gestito.

 

E cos’è accaduto con la chiusura del primo dei fondi collocati da Poste italiane? Né più né meno quello che è capitato con altri fondi immobiliari. Poiché i valori degli immobili, negli ultimi anni, sono crollati, il patrimonio del fondo è stato svenduto (neanche tutto, a quanto se ne sa, e anche questo è un problema) e le somme riscosse dai risparmiatori sono state ben inferiori rispetto a quelle investite al momento della sottoscrizione delle quote. E perché - bisogna anche chiedersi - i valori degli immobili sono crollati? Per via della crisi, viene risposto.

 

È vero, ma solo in parte. In Italia, infatti, il settore immobiliare di crisi ne ha sofferte due. La prima è quella che ha colpito l’economia internazionale nel suo insieme. La seconda è quella che, per così dire, ci siamo cercati, e che è stata determinata dalla triplicazione della tassazione patrimoniale sugli immobili iniziata con la manovra Monti di fine 2011.

 

Una tassazione che solo nel 2016 ha avuto una lieve attenuazione attraverso l’eliminazione della Tasi sulle prime case (3 miliardi e mezzo di euro in meno rispetto a un totale di 25), ma che continua a deprimere inesorabilmente il comparto con l’Imu e la Tasi su tutto il resto degli immobili (case affittate, negozi, uffici ecc.). Insomma, anche le famiglie che hanno sottoscritto le quote dei fondi immobiliari subiscono le conseguenze di una politica fiscale miope e suicida. Oggi si parla di questi risparmiatori “indiretti” dell’immobiliare, ma non sarebbe il caso di pensare anche ai tanti proprietari che sono in condizioni analoghe o peggiori? Vogliamo finalmente occuparci di tutte quelle famiglie che hanno investito i frutti del loro lavoro in un appartamento o in un locale commerciale, pensando di ricavarne un’integrazione della propria pensione, e che ora si trovano a dover trarre proprio da quella pensione le risorse per pagare spese e tasse che gravano su questi 'beni'? Errare è umano ma perseverare è diabolico.

 

L’anno che si è appena concluso è stato il quinto caratterizzato dall’ipertassazione patrimoniale introdotta dal decreto 'Salva Italia'. Se, quindi, l’errore iniziale è da addebitarsi al Governo tecnico, ai Governi politici spettava - e spetta - il compito di rimediare.

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Beni Stabili   0.5560 1,261,893,598 0.320
Brioschi   0.0563 44,345,531 0.043
Coima Res   6.8450 246,467,915 0.012
Dea Capital   1.2260 375,906,435 0.078
Gabetti   0.5220 30,458,860 0.111
Hi Real   0.0000 0 0.000
Igd   0.7325 595,555,925 0.350
Italcementi   0.0000 0 0.000
Mutuionline   9.1600 361,928,729 0.020
Prelios   0.1036 119,461,037 0.207
Risanamento   0.0456 82,118,497 2.193
VAR, %QUOT. €CAPITALIZ. €SCAMBI €
  1,314.0000 136,492 0.004
  1,000.0000 84,853 0.024
  821.0000 54,743,459 0.030
  225.0000 117,342,000 0.072
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  237.4000 14,601,050 0.011
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